广发恒指港股通ETF季报解读：比例总额降62.63%，净值增长率达14.82%

liukang20242个月前 (05-04)吃瓜动态848

广发恒指港股通ETF于2025年4月21日发布2025年第1季度陈述。陈述期内，该基金在份额总额、净值增加等方面呈现出较为明显的改变。以下将对陈述中的要害数据和信息进行详细解读。

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首要财务目标：赢利与净值增加明显

陈述期内（2025年1月1日 - 2025年3月31日），广发恒指港股通ETF首要财务目标体现如下：

本期已完成收益为5,368,023.21元，本期赢利达10,107,248.42元，显现基金在该季度出资运作获得较好收益。期末基金财物净值为36,615,754.04元，期末基金份额净值1.1363元，较基金合同收效时有所增加，反映出基金财物价值提高。不过需注意，所述基金成绩目标未包含持有人认购或生意基金的各项费用，计入费用后实践收益水平低于所列数字。

基金净值体现：紧跟成绩比较基准

基金份额净值增加率与成绩比较基准收益率比照

曩昔三个月，基金份额净值增加率为14.82%，成绩比较基准收益率为15.04%，基金净值增加率略低于成绩比较基准收益率，差值为 -0.22%。自基金合同收效起至今，基金份额净值增加率为13.63%，成绩比较基准收益率为12.97%，基金跑赢成绩比较基准，差值为0.66%。全体来看，基金严密盯梢成绩比较基准，但仍存在必定盯梢违背度。

累计净值增加率改变与成绩比较基准收益率改变比照

本基金合同收效日期为2024年10月24日，至发表时点未满一年，且仍处于建仓期。从累计净值增加率改变与成绩比较基准收益率改变比照来看，两者走势根本共同，标明基金较好地仿制了标的指数体现，但在部分时间段存在必定违背，出资者需重视盯梢差错对收益的影响。

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出资战略与运作剖析：指数化被迫出资应对商场震动

恒指港股通指数采纳职业中立战略，职业散布与恒生指数相同，反映能经过港股通生意的恒生指数成份股之体现。广发恒指港股通ETF作为ETF基金，秉承指数化被迫出资战略，依照指数结构仿制指数进行出资运作，以下降盯梢差错。

2025年第1季度商场全体震动上行，分为三个阶段。第一阶段国内方针真空，商场危险偏好低；第二阶段受DeepSeek驱动，港股科技等职业主题轮动上涨；第三阶段科技板块调整分解，商场快速轮动。陈述期内恒指港股通指数上涨15.45%。在此商场环境下，基金坚持指数化被迫出资战略，力求严密盯梢指数体现。

基金成绩体现：份额净值增加率略低于成绩比较基准

本陈述期内，基金的份额净值增加率为14.82%，同期成绩比较基准收益率为15.04%。基金未能彻底仿制成绩比较基准收益，存在0.22%的距离。这或许与建仓期操作、商场微观结构改变及生意成本等要素有关。虽距离不大，但长时间堆集或许影响出资者收益，出资者需重视基金长时间盯梢作用。

基金财物组合状况：权益出资占比超多半

陈述期末基金财物组合状况如下：

权益出资金额为35,528,385.15元，占基金总财物份额达83.48%，且经过港股通机制出资的港股公允价值为35,528,385.15元，占基金财物净值份额97.03%，标明基金首要出资于港股权益财物。固定收益出资、贵金属出资、金融衍生品出资等均为0，银行存款和结算备付金算计占9.86%，其他财物占6.66% 。基金财物装备高度集中于权益类，在股市上涨时或许带来较高收益，但也面对股市跌落危险，出资者需重视商场动摇对基金净值影响。

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股票出资组合：职业散布广泛，金融、非日常日子消费品占比较高

港股通出资股票出资组合职业散布

基金出资港股通股票触及多个职业，职业散布广泛。金融职业公允价值占比最高，达30.93%；非日常日子消费品职业占24.06%；通讯事务占12.95%；信息技术占9.41%。各职业占比反映指数职业构成，也影响基金危险收益特征。职业涣散必定程度下降单一职业危险，但金融等权重职业动摇对基金净值影响较大，出资者需重视职业动态。

按公允价值占基金财物净值份额巨细排序的前十名股票出资明细

前十名股票出资明细显现，基金出资较为涣散，单只股票占基金财物净值份额最高为腾讯控股的7.64% 。这些股票多为港股商场知名企业，具有较高商场影响力和流动性。但股票商场动摇大，单个股票体现或许影响基金全体成绩，出资者需重视重仓股动态。

开放式基金份额改变：份额总额大幅下降

陈述期期初基金份额总额为86,224,353.00份，期间总申购份额36,000,000.00份，总换回份额90,000,000.00份，期末基金份额总额降至32,224,353.00份，较期初下降62.63%。份额大幅下降或许受商场行情、出资者预期等要素影响。基金份额改变或许影响基金规划和运作，若份额继续下降，或许影响基金流动性和盯梢作用，出资者需重视份额改变对基金的后续影响。

危险提示

商场动摇危险：基金首要出资港股权益财物，港股商场动摇大，实施T + 0反转生意且个股不设涨跌幅限制，股价或许剧烈动摇，影响基金净值。如2025年第1季度科技板块后期调整，或许使基金净值回调。
汇率危险：出资港股通标的股票，汇率动摇或许形成出资收益丢失。若人民币增值，以港币计价的港股财物换算成人民币后价值或许下降。
流动性危险：港股通机制下生意日不连贯，内地开市香港休市时，港股通不能正常生意，港股不能及时卖出，或许带来流动性危险。此外，陈述期内存在单一出资者持有份额份额较高状况，单个出资者大额换回或许影响基金财物运作及净值体现，极点状况下或许导致流动性危险。
盯梢差错危险：虽基金力求下降盯梢差错，但受建仓期操作、商场微观结构改变及生意成本等要素影响，实践运作中或许与成绩比较基准存在误差，长时间堆集或许影响出资者收益。

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